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Steigende Zinsen und geopolitische Spannungen sorgen für Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten. Japan sieht sich aufgrund erwarteter Haushaltsdefizite mit Renditeanstiegen konfrontiert, während Europa in einen Kapitalwettbewerb mit den USA verwickelt ist. US-Finanzminister Scott Bessent ging in Davos auf Bedenken hinsichtlich möglicher Verkäufe von US-Vermögenswerten ein, während Experten einen Boykott von US-Staatsanleihen trotz der aktuellen Marktbelastungen für unwahrscheinlich halten.
Der Artikel untersucht das Potenzial für europäische Investoren, den Massenverkauf von US-Staatsanleihen als geopolitisches Druckmittel gegen die Vereinigten Staaten einzusetzen, insbesondere im Zusammenhang mit dem Grönland-Streit. Angesichts einer US-Staatsverschuldung in Rekordhöhe von 38 Billionen US-Dollar und einem Anteil von 23 % aller US-Staatsanleihen im Wert von über 2,1 Billionen US-Dollar, die von EU-Investoren gehalten werden, könnte diese Strategie die Kreditkosten der USA erheblich erhöhen. Finanzexperten und Ratingagenturen halten einen groß angelegten koordinierten Verkauf jedoch aufgrund der möglichen Folgen für das globale Finanzsystem und des hohen Anteils privater Investoren für unwahrscheinlich. Der Artikel hebt die wachsenden Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität der USA und der Erosion ihres traditionellen Status als sicherer Hafen auf den globalen Märkten hervor.
Die Richter des Obersten Gerichtshofs der Vereinigten Staaten äußerten sich skeptisch gegenüber dem Versuch von Präsident Trump, die Direktorin der US-Notenbank, Lisa Cook, wegen Vorwürfen des Hypothekenbetrugs zu entlassen. Der Fall testet die Grenzen der Autorität des Präsidenten über die politisch unabhängige Fed. Die Richter stellten während einer zweistündigen Anhörung die Argumente der Regierung in Frage, während die Anwesenheit von Fed-Chef Powell die institutionelle Bedeutung des Falls für die Unabhängigkeit der Zentralbank unterstrich.
US-Finanzminister Scott Bessent erklärte auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos, dass Christian Sewing, CEO der Deutschen Bank, ihn kontaktiert habe, um die Bank von einer Analystenstudie zu distanzieren. Der Bericht, verfasst von George Saravelos von der Deutschen Bank, deutete an, dass europäische Investoren, die US-Anleihen und -Aktien im Wert von 8 Billionen Dollar halten, aufgrund geopolitischer Spannungen und Handelsdrohungen ihr Engagement reduzieren könnten. Bessent kritisierte die Medien dafür, dass sie den Bericht aufgegriffen hatten, der laut einer späteren Stellungnahme der Deutschen Bank nicht die Ansichten der Geschäftsleitung widerspiegelte. Der Vorfall verdeutlicht die politische Sensibilität, die mit Bankanalysen zur Wirtschaftspolitik einhergeht.
US-Finanzminister Scott Bessent kritisierte die Deutsche Bank in Davos wegen der Äußerung eines Analysten, dass die EU-Länder ihre US-Anleihen im Wert von 8 Billionen Dollar als Druckmittel gegen Trumps Politik einsetzen könnten. Der Vorstandsvorsitzende der Deutschen Bank, Christian Sewing, distanzierte sich von dieser Idee und bezeichnete sie als Meinung eines einzelnen Analysten. Während europäische Investoren aufgrund der politischen Unsicherheit eine Diversifizierung in Betracht ziehen, warnen Experten, dass der Einsatz von Kapital als Waffe mehr Schaden anrichten würde als Handelsstreitigkeiten. Ein dänischer Pensionsfonds verkauft US-Anleihen unter Verweis auf die schlechte Lage der öffentlichen Finanzen in den USA, was die Spannungen am Markt weiter verschärft.
US-Finanzminister Scott Bessent gab auf dem WEF-Gipfel in Davos eine gemischte Botschaft ab. Er lobte den Schweizer Bundespräsidenten Guy Parmelin als wirtschaftlich versiert und versprach eine günstige Zollbehandlung, warnte die Schweiz jedoch gleichzeitig davor, EU-Vorschriften zu übernehmen und das zu importieren, was er als wirtschaftliche Schwäche und bürokratischen Sumpf der EU bezeichnete. In seiner Rede ging er auch auf die Ambitionen der Trump-Regierung in Bezug auf Grönland ein.
Es wird erwartet, dass der Oberste Gerichtshof in Kürze über die Rechtmäßigkeit der von Trump im Rahmen des IEEPA eingeführten Notfallzölle entscheidet, wobei die Märkte mit einer Ablehnung des Vorgehens der Regierung rechnen. Auch wenn die Entscheidung kurzfristige Marktreaktionen hervorrufen könnte, gehen Analysten davon aus, dass die Trump-Regierung ihre aggressive Zollpolitik unter Berufung auf andere Rechtsgrundlagen fortsetzen wird. Der Artikel analysiert auch die Performance und die Konjunkturempfindlichkeit von Small-Cap-Aktien und weist auf ihr Aufwärtspotenzial in einer sich beschleunigenden Wirtschaft hin, aber auch auf ihre Anfälligkeit, sollte das Wachstum enttäuschen.
Die asiatischen Aktienmärkte zeigten eine gemischte Entwicklung: Der japanische Nikkei und der südkoreanische Kospi gaben nach, während die chinesischen Märkte leicht zulegten. Der Artikel konzentriert sich auf die Besorgnis über die Schwäche des Dollars, wobei der südkoreanische Präsident vor einer möglichen Aufwertung des Won warnt und Japan mit einer Schwäche des Yen konfrontiert ist, die die Inflation antreibt. Die Anleihemärkte stabilisierten sich nach den jüngsten Schwankungen, während geopolitische Spannungen um Grönland und Unsicherheiten hinsichtlich der Finanzpolitik die Anleger an den asiatischen Finanzmärkten nervös machten.
Die Spannungen vor der geplanten Rede von Präsident Trump auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos nehmen zu, da die Märkte angesichts seiner Pläne zum Erwerb Grönlands und neuer Zollandrohungen gegen europäische Länder Nervosität zeigen. Der deutsche DAX hat erheblich an Wert verloren, die Goldpreise erreichen Rekordhöhen, da Investoren nach sicheren Häfen suchen, und die europäischen Staats- und Regierungschefs ringen um eine Antwort auf die mögliche Eskalation des Handelskriegs. Die Anleihemärkte zeigen sich besonders besorgt, und ein dänischer Pensionsfonds verkauft angesichts der Unsicherheit seine Bestände an US-Staatsanleihen.
Der schwedische Pensionsfonds Alecta hat Berichten zufolge US-Staatsanleihen im Wert von 7,7 bis 8,8 Milliarden Dollar verkauft, weil die politischen Risiken und die Unvorhersehbarkeit in der US-Politik zugenommen haben. Der dänische Pensionsfonds AkademikerPension hat das Gleiche gemacht. Diese Entscheidungen zeigen, dass die nordischen Investoren wegen der politischen Spannungen zwischen den USA und ihren europäischen Verbündeten, vor allem wegen Grönland, immer nervöser werden. US-Finanzminister Scott Bessent hat diese Bedenken zurückgewiesen und gesagt, dass die ausländischen Investitionen in US-Anleihen so hoch wie nie zuvor sind.
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